The Influence Of Profitability, Liquidity And Leverage On Company Value With Dividend Policy As A Moderating Variable In Raw Goods Sector Companies Listed On The Indonesian Stock Exchange In 2017–2021

  • Dwi Hanny Khairunissa Universitas Harapan Medan, Medan, North Sumatera, Indonesia
  • Zuwina Miraza Universitas Harapan Medan, Medan, North Sumatera, Indonesia
  • Hafriz Rifki Hafas Universitas Harapan Medan, Medan, North Sumatera, Indonesia
Keywords: Profitability, liquidity, leverage, dividend policy, firm value, raw material sector, IDX.

Abstract

This study aims to identify and analyze the effect of profitability, liquidity, and leverage on the value of raw material sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in the 2017-2021 period. In addition, this study also aims to see whether dividend policy is able to moderate the relationship between these independent variables and firm value. This study provides an overview of how the financial condition of companies in the sector is related to the dividend policy taken, as well as how factors such as profitability, liquidity, and leverage affect firm value, both directly and in the context of interactions with dividend policy. The results of the study indicate that profitability and liquidity have a significant positive effect on firm value, while leverage does not have a significant effect and tends to be negative. Dividend policy acts as a moderator that strengthens the effect of profitability on firm value, but weakens the effect of liquidity and leverage. These findings demonstrate the importance of dividend policy in moderating the relationship between a company's financial condition and firm value, and highlight the need for management to consider the right dividend policy in an effort to increase firm value, especially in the raw material sector listed on the IDX.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Abdullah. (2015). Metodologi Penelitian Kuantitatif. Aswaja Pressindo. Yogyakarta.
Abubakar Arif, Wibowo. (2005). Akuntansi Untuk Bisnis Usaha Kecil dan Menengah. Penerbit PT Grasindo. Jakarta.
Al-Tamimi,H., Kalli,A.A. (2009). Financial Literacy and Investment Decisions of UAE Investors. The Journal of Risk Finance. Vol.10, No.5, Pages 500-516.
Anggraeni, Mei Diah Putri, and Muhammad Sulhan. (2020). “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2016-2018).” Jurnal Ilmu Manajemen Dan Akuntansi Terapan (JIMAT) 11(1):100–112.
Astakoni, I. M. P., Wardita, I. W., & Nursiani, N. P. (2019). Efek moderasi kebijakan dividen pada pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan manufaktur. Wacana Ekonomi:
Jurnal Ekonomi, Bisnis dan Akuntansi, 18(2), 134–145. https://ejournal.warmadewa.ac.id/index.php/wacana_ekonomi
Brigham,E.F. dan J.F.Houston. (2006). Dasar Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Kesepuluh. Salemba Empat. Jakarta.
Chin, W. W. (1998). The Partial Least Squares Aproach to Structural Equation Modeling. Modern Methods for Business Research, 295, 336.
Chumaidah, Maswar Patuh Priyadi. (2018). Pengaruh Profitabilitas dan Size terhadap Nilai Perusahaan dengan CSR sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 7(3).
Dedi Rossidi Sutama, Erna Lisa. (2018). Pengaruh Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Sains Manajemen & Akuntasi 10(1).
Darmawati, Khomsiyah dan Rahayu. (2005) Hubungan Corporate Governance dan Kinerja Perusahaan, Jurnal Riset Akuntansi Indonesia.
Damayani, Kadek Asri dan Wirawati NI Gusti Putu. (2022). Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntasi 32(1):17-29.
Farizki, FebriIndra., Suhendro., Masitoh, Endang. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Aset Terhadap Nilai Perusahaan. Ekonomis: Journal of Economics and Business 5(1): 17-22.
F.HairJr,J., Sarstedt,M., Hopkins,L.and G.Kuppelwieser,V. (2014). "Partial least squares structural equation modeling (PLS-SEM): An emerging tool in business research", European Business Review, Vol. 26 No. 2, pp. 106-121.
Fahmi,Irham. (2017).AnalisisLaporan Keuangan. Alfabeta. Bandung.
Ghozali, Imam. (2014). Structural Equation Modeling, Metode Alternatif dengan Partia
Hartono, Jogiyanto. (2013). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE: Yogyakarta.
Henseler, J., Dijkstra, T. K., Sarstedt, M., Ringle, C. M., Diamantopoulos,A., Straub, D. W., Ketchen, D. J., Hair, J. F., Hult, G. T. M., &Calantone, R. J. (2014). Common beliefs and reality about partialleast squares: comments on Rönkkö & Evermann (2013).Organizational Research Methods, 17(2), 182– 209.
Hu, L.-t., & Bentler, P. M. (1999). Cutoff criteria for fit indexes in covariance structure analysis: conventional criteria versus new alternatives. Structural Equation Modeling, 6(1), 1-55.
Indrawaty, Ina, and Titik Mildawati. (2018). “Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi”. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi 7(3):1–17.
I Made Purba Astakoni, I Wayan Wardita dan Ni Putu Nursiani. (2019). Efek Moderasi Kebijakan dividen pada Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ekonomi, Bisnis dan Akuntansi Wacana Ekonomi) 8(2):134-145.
Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo Persada. Jakarta.
Khumairoh, Kalbuana Nawang, and Henny Mulyati. (2016). “Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Empiris Pada Perusahaan Garment Dan Textile Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015)”. Syariah Paper Accounting FEB UMS 3(2011):71–81.
Mai, Muhammad Umar. (2015). “Corporate Governance Dan Interdependensi Antara Leverage, Profitabilitas Serta Kebijakan Dividen Dalam Mencapai Nilai Perusahaan”. Jurnal Keuangan dan Perbankan 19(2):213-225.
Natalie, Vannesa dan Lisiantara, G Anggana. (2022). “Pengaruh Profitabilitas (ROA), Likuiditas (AKO), Ukuran Perusahaan (SIZE), dan Leverage (LTDER) terhadap Nilai Perusahaan”. Riset dan Jurnal Akuntansi 6(4): 4175- 4186.
Ni Made Intan Wulandari, I Gusti Bagus Wiksuana. (2017). Peranan Corporate Social Responsibility dalam Memoderasi Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud 6(03): 1278-1311.
Nugroho, A. P. (2019). Pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014 - 2017 (Skripsi, Universitas Semarang).
Prasetya, Ade Wisnu, and Musdholifah. (2020). “Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Yang Di Moderasi Oleh Kebijakan Dividen”. Jurnal Ilmu Manajemen 8:1406–16.
Purnamasari, Ni Ketut Ping, and I. Gde Kajeng Baskara. (2019). “Pengaruh Leverage Profitabilitas Dan Economic Value Added Pada Nilai Perusahaan Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia”. Jurnal Manajemen Dan Kearifan Lokal Indonesia 3(1):12. doi: 10.26805/jmkli.v3i1.39.
Piristina, Feny Alvita dan Khairunnisa. (2019). “Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan”. Jurnal Aset (Akuntansi Riset) 11(1): 123-136.
Pohan, Mukmin., Sari, Maya., Munasib, Adidan Radiman.(2020). Determinan Struktur Modal dan Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajeman dan Bisnis 21(2): 105-122.
Parida, N. K. S., Suryawati, B. N., & Hidayati, S. A. (2022). Kebijakan dividen sebagai pemoderasi dan pengaruhnya terhadap likuiditas, leverage, dan profitabilitas pada nilai perusahaan (kasus perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019). Jurnal Ilmu Sosial dan Pendidikan, 6(1), 2116. https://doi.org/10.36312/jisip.v6i1.2784
Pratama, G., & Nurhayati, I. (n.d.). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Program Studi S1 Akuntansi, Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Stikubank.
Pratiwi, Ririh Dian. (2020). Do Capital Structure, Profitability, And Firm Size Affect Firm Value?. Jurnal Penelitian Ekonomi dan Bisnis. 5(2): 194-202.
Pakpahan, M., Manullang, M. (2014). Metode Penelitian. Ciptapustaka Media. Medan.
Pirmatua Sirait. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Ekuilibria. Yogyakarta.
Riduwan. (2014). Metode & Teknik Penyusunan Proposal Penelitian. Alfabeta. Bandung.
Riyanto, Bambang. (2010). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi keempat, Cetakan kesepuluh. BPFE Yogyakarta. Yogyakarta.
Rusiadi, Subiantoro, Nur dan Hidayat, Rahmat. 2016. Metode Penelitian : Manajemen, Akuntansi dan Ekonomi Pembangunan. Konsep, Kasus dan Aplikasi SPSS, Eviews, Amos, Lisrel. USU Press. Medan
Sarstedt, M., Ringle, C. M., & Hair, J. F. (2017). Partial least squares structural equation modeling. Handbook of market research, 26, 1-40.
Sadalia, Isfenti., Simanjuntak, Saroha., Butarbutar, Novi Andrani. (2017). An Analysisof the Determinants of Capital Structure and their Influenceon Firm Value (A Case Study on Manufactur Companies Investors in South east Asia). International Journal of Applied Business and Economic Research. 15(19):165-177
Saputra, Bagus Rahmadanis, Umi Nadhiroh, and Heru Sutapa. (2022). “Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi.” Jurnal Mahasiswa: Jurnal Ilmiah Penalaran Dan Penelitian Mahasiswa 4(3):84–98.
Septianti, A. S. (2023). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi (studi empiris perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2021) (Skripsi, Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta).
Selin Lumoly, Sri Murni, dan VictoriaN. Untu. (2018). “Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan”. Jurnal EMBA 6(3):1108 - 1117.
Suad Husnan dan Enny Pudjiastuti. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Ketujuh. UPP STIM YKPN. Yogyakarta.
Sujarweni,V.Wiratna. (2015). Metodologi Penelitian Bisnis Dan Ekonomi,33.
Pustaka Baru Press. Yogyakarta.
Dan Bisnis 11(1):49– 74.
Wijayaningsih, Shinta dan Yulianto, Agung. (2021). The Effect of Capital Structure, Firm Size, and Profitability on Firm Value with Investment Decisions as Moderating. Accounting Analysis Journal 10(3): 150-157.
Zulhelmy & Sukma. (2022). Pengaruh Corporate Governance, Ukuran Perusahaan Serta Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia(Studi Pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Lembaga Pembiayaan yang Terdaftar Di Bei Periode 2017-2019). Journal of Islamic Finance and Accounting Research. 1 (1).
Published
2025-01-24
How to Cite
Dwi Hanny Khairunissa, Zuwina Miraza, & Hafriz Rifki Hafas. (2025). The Influence Of Profitability, Liquidity And Leverage On Company Value With Dividend Policy As A Moderating Variable In Raw Goods Sector Companies Listed On The Indonesian Stock Exchange In 2017–2021. INFOKUM, 13(02), 351-365. Retrieved from https://infor.seaninstitute.org/index.php/infokum/article/view/2792